移动版

电力设备与新能源行业周报:市场震荡加剧,优选真成长

发布时间:2015-11-30    研究机构:中泰国际

本周电力设备和新能源板块下跌6.44%。涨幅居前五个股票为盛洋科技、合康变频、天成控股、金雷风电、宝诚股份;跌幅居前五个股票为中路股份、南洋股份、泰豪科技、风范股份、金通灵。锂电池指数下跌2.96%,新能源汽车指数下跌5.02%,风电板块下跌5.98%,二次设备下跌6.02%,发电设备下跌6.36%,电力电子下跌6.85%,光伏板块下跌7.40%,一次设备下跌7.92%,核电板块下跌8.02%。

行业层面:新能源汽车:全国已有北京、沈阳、山西、武汉、海口五个城市明确2016年新能源汽车补贴标准。电改电网:《中国经营报》记者独家获悉,6个电改配套文件已经确定将在12月第一周发布。清洁能源:第二届东亚峰会清洁能源论坛近日在海口召开,中国愿与域内国家分享在核电、水电、风电、光伏、智能电网等领域的经验和成果。光伏:工业和信息化部发布《产业关键共性技术发展指南(2015年)》,光伏四大技术研究入选。光热示范项目电价正在协商确定中。

公司层面:东方能源:公司重大资产重组[借壳上市]相关事项获证监会通过,募集资金购买河北公司持有的良村热电51%股权和供热公司61%股权。国轩高科:合肥国轩对外投资设立全资子公司青岛国轩电池有限公司,配套建设年产10亿AH动力电池生产基地。正泰电器:公司发布对上海证交所下发的关于增发预案的审核意见函的回复,公司股票自2015年11月27日开市起复牌。北京科锐:证监会对公司提交的《上市公司非公开发行股票》申请材料进行审查后决定予以受理。隆基股份:公司成为中民新能投资有限公司招标项目三个标段的中标候选人,合计300MW单晶硅组件。大连国际:中广核携42.3亿资产注入大连国际并配套融资不超过28亿。

本周重点推荐六个标的:长园集团(运泰利是电子自动化装备优质公司持续高增长可期、电动车领域公司布局电解液添加剂等将加大布局、智能电网设备和热缩材料保持平稳)、福能股份(国企改革&福建省地方能源平台、电改配套即将出台&成立售电公司、集团资产注入承诺)、ST融捷(锂矿价格近期暴涨&公司锂矿明年复产、锂电池设备订单极好、电池PACK业务也有布局、今年扭亏为盈明年摘帽)、瑞和股份(002620)(跟信义光能合作拓展光伏运营和EPC、建筑装饰业务完成布局稳定增长、高管近期增持、增发价附近)、曙光股份(收购的亿能电子是BMS优质龙头企业、市值较小弹性大、新能源客车销售较好)、当升科技(三元正极需求旺盛产能翻两倍、潜在三星/LG供应链、智能装备外延收购收获期)

投资建议和策略:

上周市场补涨非常明显,而周五突然大幅下跌,电力设备新能源指数整体跌幅居前,其中锂电上游、BMS、高送配概念表现活跃,下周市场短期或需要休整,调整也是布局成长股的好机会。首先,电动车始终是最为看好的成长方向,正极、电池Pack值特别关注,新方向值得挖掘。其次,电改配套文件下周出台预期强烈,电改依然看好,再次,机器人十三五规划出台,工业4.0值重视;再次,配网是明年的投资重点,值得布局;最后,风光今年需求旺盛,可再生能源附加提高预期,龙头公司值得重视,能源国企的改革也值得中长期布局。特别地,年底高送配预期的个股值得重视。

电动车:电动车5年十倍的成长空间和极度稀缺性决定持续成长性,动力电池销售火爆传导到上游BMS,值得特别重视,碳酸锂价格持续上涨有望进一步带动上游材料板块的表现,我们持续看好比亚迪、北汽产业链的持续爆发,看好整车、上游材料、BMS、电机电控、动力电池细分方向,同时运营新模式值得重视。

工业4.0:机器人十三五规划也或将出台,工业4.0板块近期涨幅较小,处于相对的估值洼地,中长期成长性机会明显,看好;

用户侧能源互联网:电改配套文件下周出台预期强烈,能源互联网顶层设计文件也值期待,新的业务模式和受益品种值得重视,尤其是用户侧能源互联网,同时地方能源平台在售电中占有特别先发优势;

光伏风电及能源互联网:风光上调目标的十三五规划出台可期、可再生能源附加上调也可期待、风光企业三季度业绩增速相对较高,尽管有上网电价下调的风声,风光龙头标的依然值得关注;

国企改革:自我们5月初开始新增推荐国企改革以来,市场关注度持续上升,新能源领域地方能源平台逐步成为新的焦点,尤其是位于张家口新能源规划区域附近的东方能源受益很大,相对看好;

储能:继TESLA发布全新概念产品TeslaEnergy,国内储能十三五规划方案预期,微网项目申报也凸显储能价值,上半年储能在建项目明显增多,储能是较好的主题板块,优选锂电、铅炭、系统龙头标的;

电网和配网:上半年电网投资有所下降,三季度以来项目进展均有加快,配网已经新增一批招标,将是未来投资重点,中期看好业绩持续改善配网公司,今年四季度和明年上半年是较好投资时机。

核电:机会趋弱。

投资组合:电动车:比亚迪、st融捷、当升科技、曙光股份、正海磁材、杉杉股份、汇川技术、国轩高科、信质电机、大洋电机;工业4.0:汇川技术、长园集团、黄河旋风、宏发股份、新时达;配网:北京科锐、合纵科技、华仪电气、置信电气、国电南瑞、许继电气;电改&能源互联网:智光电气、安科瑞、炬华科技、新联电子、中恒电气、北京科锐、四方股份;光伏&能源互联网:阳光电源、江苏旷达、东方能源、林洋电子、特变电工;国企改革:东方能源、福能股份、华光股份、国电南瑞、国电南自;风电:金风科技、福能股份、天顺风能;储能:阳光电源、比亚迪、圣阳股份、南都电源、雄韬股份;特高压:平高电气、许继电气;核电:台海核电。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。

申请时请注明股票名称